Cara Mengukur, Memaksimumkan dan Membuktikan Pulangan Pelaburan (ROI) bagi Inisiatif ESG

Pengurus kelestarian lazimnya menyediakan laporan terperinci, pasukan kewangan memperuntukkan bajet, dan CEO menetapkan sasaran sifar bersih. Namun apabila ditanya tentang bagaimana usaha ini diterjemahkan kepada nilai untuk para pemegang saham, banyak syarikat masih bergelut.

Penyelidikan Bain menunjukkan bahawa 98% inisiatif kelestarian gagal kerana syarikat tidak dapat mengukur ROI mereka dengan berkesan. Walaupun 74% CEO mengakui kelestarian sangat penting, masih ramai yang tidak dapat mengaitkannya dengan pulangan sebenar. Hasilnya? ESG selalunya dianggap sebagai pusat kos, bukan pemacu pertumbuhan. Namun, bukti jelas: antara 2013 dan 2020, syarikat dengan prestasi ESG yang cemerlang telah memberikan pulangan pemegang saham 2.6 kali lebih tinggi berbanding syarikat purata.

Jurang kenyataan ini menyebabkan CFO, lembaga pengarah dan pegawai kelestarian terpaksa membuktikan bahawa ESG bukan sekadar pematuhan, tetapi strategi perniagaan yang mampu mencipta nilai. Tanpa pulangan nyata, ESG mudah dikategorikan sebagai keutamaan rendah, walaupun ia sebenarnya secara tidak langsung mempengaruhi modal, risiko dan pertumbuhan syarikat. Artikel ini akan membantu anda memahami cara terbaik mengukur dan menyampaikan impak ESG.

Kenapa Pelabur Ambil Berat ROI ESG

The attention on Environmental, Social, and Governance (ESG) is not about ideology; it is about performance. Multiple studies now link higher ESG ratings to a 10% lower cost of capital, giving companies with strong sustainability practices a measurable financial advantage.

Prestasi ESG yang mantap juga berkait rapat dengan turun naik harga saham yang rendah serta kurangnya insiden penipuan, rasuah dan denda. Untuk pelabur, maklumat ini bukan sekadar gambaran masa depan—tetapi menjadi jaminan prestasi jangka panjang. Syarikat yang mantap dalam ESG kurang terdedah pada risiko peraturan, gangguan rantaian bekalan, atau kerosakan reputasi.

Penilaian indeks seperti FTSE4Good atau FTSE4Good Bursa Malaysia Index ialah salah satu ukuran yang diiktiraf global keupayaan syarikat mengurus risiko ESG secara bertanggungjawab, serta membuka akses kepada pelabur institusi yang semakin memerlukan syarikat menyampaikan hasil ESG sebelum melabur.

Untuk penerangan lanjut tentang indeks ini, rujuk panduan berikut: penjelasan indeks FTSE4Good Bursa Malaysia dan perkara penting yang perlu diketahui syarikat lestari.

Ini sebabnya pelabur mengambil berat. Pulangan pelaburan ESG (ROI) menjadi penanda aras kualiti tadbir urus, disiplin operasi dan akses pasaran.

Cara Mengukur ROI ESG: Kerangka yang Berkesan

Mengukur ROI ESG lebih kompleks berbanding mengira pertumbuhan jualan. Manfaat ESG melangkaui prestasi kewangan, reputasi dan akses pasaran. Kerangka praktikal dapat membantu pasukan kelestarian dan pegawai kewangan membuktikan impak sebenar.

• ROI Kewangan selalunya paling ketara. Inisiatif kecekapan tenaga menurunkan kos operasi. Peningkatan pengurusan risiko mengurangkan yuran dan penalti. Piawaian pematuhan kukuh dapat memberi impak ketara dalam beberapa tahun pertama kerana penjimatan, sekali gus memulihkan pelaburan ESG dalam tempoh singkat.
• ROI Reputasi lebih kompleks untuk dikira, tetapi sangat berkuasa. Pelanggan kini lebih teliti memilih jenama, begitu juga pekerja—khususnya tenaga kerja muda—memilih syarikat yang mengutamakan nilai ESG. Penglibatan pekerja tinggi dan kadar pengambilan bakat yang lebih baik menguatkan lagi jenama sebagai majikan. Jenama kukuh menarik pelanggan setia.
• ROI Pasaran berpunca daripada peluang yang hanya terhasil untuk peneraju ESG. Pinjaman berkait kelestarian sering menawarkan kadar faedah lebih baik. Penyertaan dalam indeks ESG atau menerima penarafan positif membuka akses kepada pelabur dan pasaran baharu. Di pasaran terkawal, sijil ESG menjadi prasyarat memenangi kontrak atau memasuki wilayah baharu.

Jika syarikat anda baru bermula, penjajaran dengan kerangka pelaporan boleh membantu. Ketahui lebih lanjut: Enam Kerangka ESG Utama dan Cara Memilih Yang Terbaik.

Dengan memetakan inisiatif ESG kepada dimensi-dimensi ini, syarikat boleh menilai hasil dengan cara yang lebih signifikan untuk lembaga pengarah dan pelabur.

Tetapkan Matlamat Kelestarian yang Jelas Dahulu

Kebanyakan syarikat gagal dalam mengukur ROI ESG kerana bermula tanpa sasaran yang jelas. Komitmen kasar seperti “kurangkan jejak karbon” atau “menjadi lebih hijau” sukar diukur dan mudah diabaikan. Strategi yang kukuh bermula dengan matlamat yang spesifik, boleh diukur, realistik, relevan, dan berpandukan masa.

Contoh:

• Alam Sekitar: Kurangkan pelepasan Scope 3 sebanyak 40% berbanding asas tahun 2020 menjelang 2030.
• Sosial: Kurangkan kadar keluar masuk pekerja sebanyak 10% dalam tiga tahun melalui program kesejahteraan staf.
• Tadbir Urus: Kurangkan penalti pematuhan peraturan dengan melaksanakan latihan pematuhan mandatori untuk semua staf kanan.

Sasaran sebegini selari dengan operasi perniagaan serta hasil kewangan. Ia juga mampu mencegah tuduhan greenwashing, terutamanya dalam pasaran seperti Kesatuan Eropah (EU) di mana risiko peraturan semakin ketat.

Bagi mengelakkan ketinggalan, khususnya di rantau yang semakin ketat kawal selia, anda disarankan meneliti landskap ESG Malaysia seperti: Cukai Karbon 2026, CBAM, dan panduan pematuhan ESG.

Enam Prinsip Wajib untuk Syarikat Apabila Mengira ROI ESG

1. Fokus pada pengurusan risiko: Strategi ESG yang mantap membantu menjangka kejutan luar seperti cukai karbon atau gangguan rantaian bekalan—sekali gus mengurangkan risiko kerugian tak dijangka.
2. Berfikiran jangka panjang: Pulangan pelaburan (ROI) mungkin tidak dapat dilihat serta-merta. Panel solar atau kecekapan tenaga biasanya ambil masa, namun kesan terkumpulnya amat ketara.
3. Ukur projek yang spesifik: Kadangkala lebih mudah mengira pulangan daripada projek kitar semula air atau penjimatan tenaga berbanding ROI “kelestarian” secara umum.
4. Terima kos pelaksanaan: Penilaian materialiti dan kerangka pelaporan tidak selalu memberi impak segera, tetapi ia prasyarat bagi pelaburan ESG yang berkesan.
5. Pengakuan terhadap ambiguiti: Tidak semua inisiatif boleh diukur dengan angka tepat. Program yang meningkatkan budaya kerja atau menurunkan kadar keluar masuk pekerja biasanya sukar diukur.
6. Tanggung kos ketidakpatuhan: Gagal bertindak boleh menyebabkan kerugian pendapatan, reputasi dan denda—kerugian akibat ketidakpatuhan lazimnya jauh lebih mahal berbanding pelaksanaan ESG.

Cara Memaksimumkan ROI dalam ESG

Teori ROI dalam ESG memang menarik, namun mengubah ESG menjadi pulangan yang boleh diukur memerlukan disiplin. Terdapat beberapa langkah yang boleh diambil untuk memaksimumkan ROI bagi inisiatif ESG anda.

Pertama, utamakan isu materialiti

Setiap industri menghadapi risiko ESG yang berbeza. Bagi syarikat tenaga, perubahan iklim dan pelepasan karbon adalah utama. Bagi syarikat teknologi, privasi data dan amalan buruh membawa impak yang lebih besar. Kenal pasti isu paling relevan, barulah pelaburan ESG memfokuskan kepada bidang yang bernilai tinggi.

Kedua, selaraskan pelaporan dengan piawaian pelabur

Kerangka seperti Global Reporting Initiative (GRI), Sustainability Accounting Standards Board (SASB) dan Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) membawa kredibiliti dan kebolehbandingan. Pelabur tidak berminat dengan naratif bersifat “unik” tetapi mahu membandingkan prestasi antara industri.

Untuk syarikat tersenarai Malaysia, boleh rujuk panduan praktikal berikut: Cara mendapatkan penarafan ESG yang baik untuk syarikat tersenarai.

Ketiga, labur pada sumber manusia dan sistem

Platform penjejakan ESG memang kritikal, tetapi pekerja yang melaksana dan menyampaikan hasil sebenarnya yang menentukan keberkesanan polisi kelestarian. Latihan dan pembangunan tenaga kerja penting untuk memastikan nilai ESG diterapkan secara efektif dalam operasi. Di Malaysia, syarikat boleh menggunakan latihan HRD Corp untuk memperkasa pasukan ESG. Di rantau ASEAN, Elite Asia menawarkan bimbingan struktur bagi menukar polisi kepada prestasi yang boleh diukur.

Jika berminat, jadualkan konsultasi percuma bersama tenaga pengajar kami untuk menilai tahap kematangan ESG syarikat anda dan merangka Latihan ESG khusus ke arah kepimpinan kelestarian.

Akhir sekali, pantau pendedahan terhadap isu kontroversi

Skor ESG tidak hanya berkaitan pencapaian positif—tetapi juga bagaimana organisasi mengurus insiden atau isu yang memberi impak negatif. Satu sahaja isu ketidakpatuhan atau tadbir urus sudah boleh menjejaskan skor jangka panjang.

Alat Untuk Mengira ROI ESG

Kalkulator ROI kelestarian boleh menukar data rumit kepada nombor yang mudah difahami:

ROI (%) = (Manfaat projek bersih ÷ Kos projek) × 100

Di mana “manfaat bersih” termasuk kos yang dielakkan, penjimatan, serta tambahan hasil baharu. Misalnya, jika program kecekapan tenaga berjumlah AS$1 juta tetapi menjimatkan AS$1.6 juta setahun dalam bil elektrik, ROI-nya ialah 60%.

Kos yang dielakkan sangat penting. Mengira risiko jika tiada tindakan—seperti penalti regulator, kerosakan reputasi atau gangguan berkait iklim—jelas menunjukkan ESG bukan sekadar pilihan etika tetapi turut menjadi keperluan kewangan.

Membentangkan ROI kepada Pihak Berkepentingan

Data semata-mata jarang meyakinkan lembaga pengarah. Cara penyampaian sangat kritikal. Kaitkan hasil ESG dengan strategi teras perniagaan, prestasi kewangan dan langkah mitigasi risiko. Tukarkan metrik bukan kewangan kepada nilai kewangan: misalnya, penurunan kadar keluar masuk staf bermakna penjimatan kos pengambilan pekerja; pengurangan emisi bermakna penjimatan cukai karbon.

Yang paling utama, bandingkan hasil dengan pesaing. Penarafan ESG adalah relatif—menunjukkan bahawa skor anda di kelompok 20% teratas industri jauh lebih persuasif daripada hanya sekadar angka tunggal.

Kenapa Banyak Syarikat Masih Gagal Buktikan ROI

Walau kaitannya jelas, ramai masih gagal menunjukkan ROI ESG. Salah satu sebab utama ialah terlalu bergantung pada naratif berbanding data. Laporan kelestarian yang sarat komitmen dan pernyataan indah sering kurang bukti prestasi sebenar.

Pemisahan antara polisi dan amalan juga lumrah. Syarikat mengumumkan sasaran besar tetapi gagal mengintegrasikannya dalam operasi. Tanpa tindakan terukur, pelabur menganggap komitmen ini hanya sekadar ‘greenwashing’.

Tadbir urus juga sering jadi kelemahan. Usaha ESG yang diketuai pegawai kelestarian tanpa pengawasan lembaga sukar dipercayai pelabur. Mereka jangka ESG menjadi keutamaan syarikat di peringkat lembaga, bukan projek sampingan.

Perkara ini menerangkan kenapa banyak syarikat yang mendakwa memimpin kelestarian masih gagal tersenarai dalam indeks seperti FTSE4Good. Pelaporan sahaja tidak cukup—ketelitian data sangat penting.

ROI ESG Adalah Strategi yang Aktif

Buktinya jelas. ROI ESG adalah nyata, boleh diukur dan material terhadap prestasi perniagaan. Syarikat yang kukuh dalam ESG memperoleh kos operasi lebih rendah, akses modal yang lebih baik dan pengurangan risiko. Syarikat yang gagal membuktikannya berisiko tertinggal, lebih mudah terdedah kepada peraturan dan tercicir dalam persaingan industri.

Kini persoalannya—adakah organisasi anda menganggap ESG sebagai pemacu nilai strategik atau sekadar urusan pematuhan dokumentasi?

Di Elite Asia, kami membantu syarikat merapatkan jurang ini. Khidmat konsultasi ESG kami direka untuk menyelaraskan pelaporan dengan piawaian global.